上周9月6日收盘后，中国人民银行决定下调存款准备金率0.5%。
今天金数源就存款准备金的“降准”与A股的关联性做一些介绍。
随着准备金率降低，可以让商业银行释放出更多流动性，有利于其信用货币的创造能力。
对于股市是利好的，尤其对于目前缺乏流动性的A股，因此很多资金会做好入市准备。
但随着市场有效性的增加，择时的难度也越来越大。
当技术指标不好用的时候，不妨来看一下宏观指标。
宏观指标反映经济的基本面。
宏观择时本质是利用市场对宏观信息的反应滞后，从经济趋势判断的择时获取超额收益。
对于采用量价指标的量化投资者，宏观择时指标是一个重要的辅助判断工具，可以有效提升策略的维度。
金数源给大家提供一些思路。
一般而言，股价波动与经济、利率、信贷、通膨、汇率因素相关度较高。
我们主要从以下几个指标进行研究。
1.PMI（经济增长）
Purchasing Managers‘ Index采购经理人指数，是全球性的采购经理人协会的问卷结果，是采购经理人对货物及服务需求的反应，通过该指数能够了解实体经济的发展状况。
2）Shibor:1M（货币：利率）
上海银行间同业拆放利率，
Shibor:1M反映了中短端利率定价，同时没有隔夜利率的噪音，是一个合适的利率指标。
当资金成本过高时，股票所需资金承压，大概率下跌，反之上涨。
3）M1与M2剪刀差的同比（货币：信贷）
M0是指流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；
M1为狭义货币供应量，即M0＋企事业活期存款；
M2指广义货币供应量，即M1＋企事业定期存款＋居民存款。
M0与消费变动密切相关，最为活跃；
M1反映居民和企业资金松紧，是经济周期先行指标，流动性次于M0；
M2流动性要弱一些，其主要反应社会总需求及未来通货膨胀压力，通常所说的货币供应量，主要指M2。
4）社会融资规模
社会融资规模是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额，
包括银行体系间接融资和资本市场直接融资
。
该指标是反映金融与经济的关系，以及金融对实体经济资金支持程度。
社资总量与经济增长相关度极高。
5）USDCN
即期汇率（汇率）
一般来说，汇率贬值容易刺激股市上涨。逻辑在于，汇率贬值有利于企业盈利改善，因为外币可以购买更多的本币资产，有利于吸引外资。
6）PPI与CPI同比的剪刀差即通货膨胀
消费者物价指数（CPI）反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
生产者物价指数（PPI）是用来衡量生产者在生产过程中，所需采购品的物价状况，是CPI的先声。
PPI-CPI的扩大意味着企业利润减少。
PPI与CPI收窄可能触发管理层调整货币政策，带来无风险利率下行，
因此PPI与CPI剪刀差对利率有一定的提前预判性。
总的来说，时间序列择时无论规则如何，亦或是采用了人工智能或深度学习，者容易造成过度拟合。
但当增加了外部信息，使数据的维度增加后，择时结果更加稳定，
因此，宏观数据对于A股的影响力不可小觑。